继６月末中国人寿股份公司联手母公司中国人寿集团，以４６．４５亿元“通吃”中信证券定向增发５亿Ａ股，成为中信证券第二大股东之后，近日，中国人寿被传将谋求收购广发银行２０％的股份，以便与花旗集团共同入主广发银行，与此同时，市场上又传出中国平安保险（集团）可能接手深圳市商业银行的消息。

    “保险业今年将有超过６０００亿元的投资需求，到２０１０年保险业的资金运用余额将达到４万亿元。”一位业内人士指出，由于投资需求的迅速膨胀，以及来自政策层面的强大支持，国内保险集团向混业经营的金融控股集团发展的步伐正在加快。

    靠保险赚钱，难

    接近保险业的人士都清楚这样一个事实：“保险公司想靠保险赚钱，是件困难的事。”自上世纪９０年代以来，欧美保险公司承保的利润便一直为负值，保险公司的利润主要来源是投资收益。在欧美，保险公司能占到金融市场的３０％左右的份额。

    “钱太多，不知该往哪儿投。”一位保险专业人士把国内保险业面临的主要问题归结为保险业投资需求的膨胀与投资渠道相对狭窄的矛盾。“我国的情况是‘大银行，小证券，更小的保险’，保险公司与证券公司加在一起，才占到金融市场的５％。”

    保监会预计，按照２００５年的发展速度，２００６年将新增保费收入５０００亿元，再加上到期的债券，保险业今年将有超过６０００亿元的投资需求。到２０１０年保险资金运用余额将达到４万亿元。

    这使得保险业与银行面临的流动性过剩的风险愈发凸显。而保险公司传统的主要投资渠道仍然集中在大额存款、国债、银行间市场等，投资收益率较低。去年中国人寿的投资收益率略高于行业平均水平，但只有３．８６％。

    保险资金热衷银行股权投资

    “参股商业银行，能够给保险公司带来真金白银。”一名从事保险业研究的券商研究人员说。

    国内最大的保险集团中国人寿，于去年１１月获批认购４亿股建行Ｈ股，待半年上市禁售期届满后悉数抛出，账面获利３．６亿港元；今年６月，中国人寿、中国人寿股份公司获批以购汇方式认购中行在Ｈ股市场的ＩＰＯ股份，共获配７８８４２万股，中国人寿还持有２．３亿股中行Ａ股。

    而中国平安保险（集团）一直希望能成为国内最好的综合金融保险服务集团公司。董事长马明哲说，“不仅是买保险，人们买车、买房、投资和办理信用卡都到平安来。”

    业内人士分析，平安保险如能顺利接手深圳市商业银行，将获得新的销售渠道，有助于其在日益激烈的市场竞争中超越对手，保持业界领先地位。

    今年３月，银监会、保监会两部门会谈达成的未来银保合作三项协议中，尽快推进银行与保险的股权合作成为其中的重要内容。银监会主席刘明康也表示，银监会支持商业银行直接投资设立保险公司，同时也支持国内保险资金投资入股商业银行。

    “目前正值国内银行转型之际，保险公司投资银行股权，给保险公司带来了更多的投资机会，也有助于保险公司改善资产负债结构，降低保险行业的运作风险。”一位业内人士指出。

    “国十条”令保险资金渗透各领域

    值得关注的是，今年６月颁布的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》（简称“国十条”）对保险资金投资运用做了全面和突破性的规定：深化保险资金运用体制改革，推进保险资金专业化、规范化、市场化运作，提高保险资金运用水平。在风险可控前提下，鼓励保险资金直接或间接投资资本市场，逐步提高投资比例，稳步扩大保险资金投资资产证券化产品的规模和品种，开展保险资金投资不动产和创业投资企业试点，支持参股商业银行，支持保险资金境外投资，不断拓宽保险资金运用的渠道和范围。

    据悉，中国人寿、平安集团、中国人保、泰康人寿等已经获得试点批准，准备把１２０亿元的保险资金用于对外投资股权或基础建设项目，目前与京沪高铁的谈判正在进行之中。中国人寿还与中国工商银行和全国社会保障基金理事会等在内的６家机构，共同发起设立了渤海产业投资基金。而未来，保险公司还可以对医疗机构进行投资，参与医院的管理。

    “‘国十条’颁布后，保险集团必将加快混业经营的步伐。保险资金有望在更广阔的领域展开投资。像中国人寿这样资金实力雄厚的金融集团，股权投资将渗透到中国经济的各个领域，成为像新加坡的淡马锡控股这样的国有金融控股集团。”有金融业资深人士评价。（完）